Quand on prête son argent via une plateforme de crowdlending, il y a toujours un mot qu’on redoute de voir apparaître dans son tableau de bord : mauvaise créance. Ce terme désigne tout simplement une dette qui ne sera probablement jamais remboursée. L’emprunteur a cessé de payer, les perspectives de recouvrement sont faibles, et la plateforme classe alors le prêt comme irrécouvrable. C’est une perte sèche pour toi, investisseur.
Pour info, tu trouveras toutes les définitions à connaître en crowdlending sur cette page.
Mais attention, il ne faut pas confondre mauvaise créance avec write-off, même si dans la pratique, ça revient souvent au même pour ton portefeuille. Ce sont deux notions comptables différentes, à ne pas mélanger, surtout si tu suis tes performances de manière précise ou si tu déclares tes pertes pour un allègement fiscal.
Mauvaise créance vs Write-off : ce qui les distingue
Une mauvaise créance désigne un prêt pour lequel le remboursement paraît très compromis. C’est le cas typique d’un emprunteur qui ne paie plus depuis un certain temps (souvent au-delà de 90 ou 120 jours selon les plateformes), ou dont la situation laisse penser qu’il ne pourra plus honorer sa dette (dépôt de bilan, décès sans héritiers, etc.). Le prêt reste techniquement actif, mais il est classé comme à risque dans les statistiques de la plateforme. À ce stade, un recouvrement partiel reste possible, par exemple via une garantie ou une saisie.
Un write-off, en revanche, est une étape comptable bien précise. Il s’agit de l’enregistrement formel de la perte dans les comptes. Autrement dit, la plateforme (ou toi-même si tu fais un suivi comptable) considère que le prêt ne sera plus jamais remboursé et le retire de son portefeuille actif. Cela ne veut pas forcément dire qu’un recouvrement est totalement exclu, mais en pratique, les chances sont très faibles.
En résumé :
| Terme | Signification dans le crowdlending | Quand ? | Recouvrement encore possible ? |
|---|---|---|---|
| Mauvaise créance | Prêt considéré comme irrécouvrable | Après X jours de retard ou événement déclencheur | Oui, partiel ou total |
| Write-off | Perte officiellement reconnue et comptabilisée | Après échec des tentatives de recouvrement | Rare, mais pas totalement exclu |
Ce qu’il faut retenir, c’est que toutes les mauvaises créances ne sont pas immédiatement “write-off”. Certaines plateformes tentent des procédures de recouvrement pendant plusieurs mois avant de passer le prêt en perte définitive. Et selon la réglementation locale, un write-off peut parfois te permettre de déduire la perte fiscalement, ce qui n’est pas toujours le cas d’une simple mauvaise créance.
Bref, on parle ici de stades différents dans la reconnaissance d’une perte. Du point de vue de ton rendement, l’impact est déjà là dès la mauvaise créance, mais d’un point de vue comptable ou fiscal, le moment du write-off peut jouer un rôle important.
Bad debt ou mauvaise créance: Pourquoi c’est important de bien comprendre ce risque
Contrairement à un livret A ou à un compte à terme, ton capital investi en crowdlending n’est pas couvert par une garantie publique comme le FSCS au Royaume-Uni ou le FGDR en France. Si un prêt tombe à l’eau, tu perds la part non récupérée, point final. Et ça peut impacter directement ton rendement, surtout si tu n’as pas assez diversifié ton portefeuille.
Les plateformes affichent souvent des taux d’intérêt alléchants, mais ce sont des taux bruts. Une fois qu’on déduit les défauts de remboursement, les frais et parfois l’impôt, le rendement réel peut être bien différent. C’est là que le taux de pertes ou bad-debt rate entre en jeu. Il mesure la part des montants prêtés qui sont partis en fumée.
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Bad Debt: Comment les plateformes définissent une mauvaise créance ?
Tout dépend des règles de chaque plateforme. En général, un prêt est considéré comme en défaut s’il a plus de 90 jours de retard (ou 180 jours pour les prêts immobiliers). Certaines vont plus loin et classent un prêt en défaut dès qu’une procédure de recouvrement démarre, si le prêt est prolongé, ou simplement s’il y a une forte suspicion que l’emprunteur ne pourra pas rembourser. Bref, il n’y a pas de norme unique.
Certaines plateformes adoptent même une approche très stricte en classant des prêts comme défauts au bout de deux semaines de retard. D’un côté, ça permet d’être plus transparent avec les investisseurs, de l’autre, ça gonfle mécaniquement le taux de mauvaises créances affiché.
Quels sont les vrais risques liés aux mauvaises créances ?
- Perte directe en capital : C’est le risque principal. Si un emprunteur fait défaut et que rien n’est récupéré, tu perds ta mise.
- Aucune protection publique : L’argent prêté n’est pas garanti. Seule la trésorerie non encore investie peut éventuellement l’être, si elle est conservée dans un compte bancaire protégé.
- Des taux de défaut souvent plus élevés qu’en banque : Dans l’univers du crowdlending, certains segments affichent des taux de défaut qui dépassent 10 %, surtout sur les profils les plus risqués.
- Risque lié à la plateforme elle-même : Si la plateforme fait faillite, un administrateur judiciaire prendra le relais pour gérer les prêts en cours, mais tu n’as aucune garantie sur la qualité de ce service de repli.
- Faible liquidité : En général, il est difficile de revendre un prêt avant son échéance. Ton argent est donc immobilisé.
- Qualité des garanties : Même sur les prêts garantis, les actifs peuvent être mal évalués, difficiles à vendre, ou insuffisants pour couvrir la perte. Les garanties personnelles, en particulier, ont rarement prouvé leur efficacité en recouvrement.
- Rang de priorité du prêt : Un prêt en second rang (second charge) passe après les créanciers prioritaires en cas de liquidation. Cela augmente fortement le risque de perte.
- Manque de rigueur ou d’hétérogénéité dans la notation des emprunteurs : Si la plateforme ne distingue pas bien les profils de risque (tous les projets ont à peu près les mêmes taux), c’est souvent un signal de mauvaise maîtrise du risque.
Comment limiter les dégâts ?
Heureusement, il existe plusieurs leviers à ta disposition :
- Diversifier, encore et toujours : Ne jamais prêter des gros montants à un seul emprunteur. Mieux vaut 100 petits prêts qu’un seul gros.
- Choisir des profils moins risqués : Certaines plateformes permettent de cibler uniquement les emprunteurs notés A ou B. Le rendement est plus faible, mais les pertes potentielles aussi.
- Investir via des plateformes avec un fonds de provision : Ces fonds, aussi appelés provision funds ou contingency funds, servent à compenser les défauts partiels ou totaux. Ils ne sont pas tous construits de la même manière, donc regarde bien s’ils sont légalement séparés des fonds propres de la plateforme.
- Privilégier le prêt garanti : Mais attention à la qualité et au rang de la garantie (premier rang > second rang, charge fixe > charge flottante).
- Analyser la qualité du modèle de scoring : Une plateforme où les pertes progressent en cohérence avec le risque, c’est bon signe.
- Utiliser les dispositifs fiscaux disponibles : Au Royaume-Uni, les pertes sur prêts en défaut peuvent être déduites des intérêts perçus sur d’autres prêts P2P, grâce à une mesure fiscale mise en place en 2016.
En résumé
Les mauvaises créances font partie intégrante du crowdlending. C’est le prix à payer pour espérer un meilleur rendement que sur des placements plus sécurisés. Mais elles ne sont pas une fatalité. En comprenant bien ce qu’elles impliquent, en choisissant soigneusement tes plateformes et en diversifiant suffisamment, tu peux en limiter fortement l’impact sur tes performances globales.