Crypto Lending : kit de démarrage

Le crypto lending, c'est la promesse de gagner jusqu’à 20% par an, avec des garanties jusqu’à 150%. Comme tu peux t'en douter, ce n'est pas sans risque, il y a des écueils à éviter.

Avec des taux d'intérêt parfois vertigineux et des garanties très importantes, le crypto lending offre des opportunités très alléchantes. De quoi faire rêver, au point d'en oublier le risque de perdre toute sa mise, qui n'est pas à négliger.

Cet article t'intéressera en particulier si tu découvres tout juste le prêt crypto, ou si tu n'en as jamais entendu parler jusqu'ici et si tu cherches à élargir la diversification de ton portefeuille d'investissement.

Dans cet article, on abordera cette classe d’actif, sa définition et comment cette classe d'actif fonctionne. On fera également le tour des intérêts et des risques qu'elle présente, et des moyens pour limiter ces risques.

Le Crypto Lending, qu'est-ce que c'est?

Le Crypto Lending, comment ça marche?

Le système de fonctionnement est assez simple. Il y a trois acteurs en jeu, qui sont:

Toi, prêteur, tu déposes tes cryptos sur la plateforme (bitcoins, ethers ou autres). Cette plateforme va prêter ces cryptos à des emprunteurs, qui auront déposé eux-mêmes des garanties, d’une valeur beaucoup plus élevée que le montant du prêt, pour couvrir leur dette en cas de défaut de remboursement.

Puis, ces mêmes emprunteurs vont rembourser ces prêts, principal et intérêts, selon des conditions qui auront été fixées au préalable (telles que le taux d’intérêt, le calendrier de remboursement, etc.).

Si on résume de manière plus directe: le crypto lending, c’est un moyen pour toi de générer des revenus passifs, avec tes crypto-monnaies.

Le crypto lending: quels rendements attendus?

En crypto lending, les rendements sont assez variables. 

Ça dépend de la plateforme, chacune te proposera ses propres taux d'intérêt, lesquels peuvent évoluer régulièrement. Mais ça dépend aussi et surtout de la crypto-monnaie en soi.

Il faut savoir que plus la monnaie est établie (comme le Bitcoin ou Ethereum), plus les taux d’intérêt proposés seront faibles. Inversement, sur des monnaies plus récentes, tu auras généralement des rendements plus élevés, amenés par un risque, lui aussi, plus élevé.

D'une manière générale, les taux d'intérêt se situent entre 5% et 10% par an. Mais il existe également des opportunités avec des taux bien plus élevés, de 15% voire plus, notamment pour les crypto-monnaies moins connues.

Cela dit, il faut garder en tête, que, comme partout, plus les taux d'intérêt sont élevés, plus les risques encourus sont importants.

La raison pour de tels écarts de rémunération, c’est, d’une part, la demande côté emprunteur et investisseur, d’autre part, le risque associé à la monnaie.

Plus il y a de demande sur une crypto-monnaie, aussi bien coté prêteur qu’emprunteur, plus les taux d’intérêt seront bas. 

Par ailleurs, plus la monnaie est volatile ou moins sécurisée, plus les taux d'intérêt proposés seront élevés, une façon de compenser le risque pris.

Crypto lending vs. Crowdlending: quelle différence?

La devise en jeu

Tu sais sûrement que j’ai l’habitude de parler de "crowdlending“.

Si tu ne connais pas du tout le crowdlending, je te renvoie vers cette vidéo qui t’explique le concept en une minute chrono.

En gros, il s'agit également de prêts à des particuliers ou à des entreprises, qui se font via une plateforme, contre rémunération mensuelle payée sous la forme d’intérêts. Le tout avec de la monnaie fiduciaire, comme l'euro, le dollar, etc.

Comme je l'ai évoqué plus haut dans cet article, le prêt crypto fonctionne sur le même principe, mais avec des cryptomonnaies à la place de la monnaie fiduciaire.

La fourchette rémunération est d'ailleurs plus ou moins la même, dans les deux domaines.

La comparaison aurait pu s'arrêter là, sauf qu’il y a quand-même d’autres différences notables.

L'anonymat

Au-delà de la monnaie qui est la différence la plus evidente, il y a le niveau d'anonymat, des prêteurs et des emprunteurs. Le crypto lending est souvent largement plus anonyme que le crowdlending classique. Les informations sur les emprunteurs sont généralement moins détaillées, de même que le contrôle effectué de l'identité et du profil des prêteurs.

Ce qui peut être perçu comme un avantage pour les ardents défenseurs de la protection des données privées, mais comme un inconvénient pour les profils plutôt conservateurs, qui veulent de la visibilité sur leurs investissements et un meilleur contrôle du risque.

Le cadre légal

L’autre grande différence se trouve au niveau de la réglementation. Le cadre règlementaire autour des prêts crypto, des cryptomonnaies en général, est loin d’être mature, ce qui peut induire des incertitudes supplémentaires.

Le profil des emprunteurs 

L’utilisation que font les emprunteurs de l’argent qu’ils reçoivent est aussi un élément distinctif du crypto lending par rapport au crowdlending classique.

Avec cette dernière, les prêts peuvent servir à financer divers projets, qu’ils soient commerciaux, immobiliers, personnels, etc.

En prêt crypto, les emprunteurs utiliseront plutôt ces fonds principalement pour spéculer, pour trader, mais aussi pour financer des projets liés à la blockchain.

À qui s'adresse le crypto lending ?

Côté emprunteur

Je mentionnais à l’instant qu'il y a ceux qui s’en servent surtout pour faire du trading en cryptos.

Mais ça s'adresse également à des personnes qui ont un accès limité au crédit traditionnel, pour diverses raisons, ou qui ont besoin d'obtenir rapidement des liquidités.

Dans ce cas, le crypto lending offre une alternative très rapide et bien moins contraignante que le secteur traditionnel.

Côté prêteur

Il s'agira des personnes qui cherchent à diversifier leur portefeuille, et à générer des revenus passifs, notamment avec des cryptomonnaies qu’ils ont et qu’ils ne veulent pas vendre. Souvent ils s’inscrivent dans une perspective de voir la valeur de ces mêmes cryptos augmenter, et de pouvoir les revendre le moment venu, pour réaliser une plus-value.

L'idée s'apparente un peu au concept de l'investissement en immobilier locatif, où le raisonnement est similaire.

Le crypto lending s’adresse aussi à ceux qui cherchent à soutenir des projets dans cet écosystème en contribuant au développement de la finance décentralisée.

Comment les plateformes de crypto lending sont-elles rémunérées ?

À mon sens, le fait de comprendre le modèle d'affaire des actifs dans lesquels on investit est très important, ça peut éviter de tomber dans certains pièges gros comme une maison.

Les sources de revenus peuvent varier d'une plateforme à l'autre, mais celles que l'on retrouve le plus souvent sont les intérêts sur les prêts.

En quelques mots, les emprunteurs vont payer un taux d’intérêt supérieur à celui que touchera le prêteur. Les sommes correspondant à cette différence de valeur iront à la plateforme, c'est sa commission.

Par exemple, Franck emprunte à un taux de 12% via la plateforme Crypto.com, et en face, Manu prête à un taux de 5% via la même plateforme.

La différence de 7% qu’y a entre les deux (12-5 =7), c’est la plateforme Crypto.com qui la récupère.

Voilà la source de revenu la plus fréquente.

Une autre source de revenu possible, ce sont les frais de transaction. C'est-à-dire que certaines plateformes vont facturer des frais sur les transactions, généralement sous la forme de pourcentages pris sur les dépôts, les retraits ou les transferts.
Certaines plateformes peuvent se rénumérer également en frais de service. Celles-ci proposent des services supplémentaires, par exemple des cartes cadeaux, des services d’échange, etc., qu’elles facturent.

Exemples de plateformes

Et voilà un autre point commun avec le crowdlending "traditionnel“: il les plateformes pour y investir en crypto lending sont nombreuses.

Avant de citer des plateformes, il faut savoir qu’il en existe deux types distincts, celles centralisées et celles décentralisées.

Le modèle centralisé ou CeFi

Celui-ci correspond aux plateformes qui sont gérées par une entreprise et qui sont, en règle générale, plus simples à utiliser.

Les plateformes centralisées fonctionnent d’après un schéma plus traditionnel, autrement appelé CeFi – pour "centralised finance“ (en français "finance centralisée"). Les actifs sont gérés par les plateformes elles-mêmes.

Elles offrent souvent une expérience utilisateur plus simple, elles sont réglementées et soumises à des exigences dites KYC (pour "know your client“, en français "connais ton client"), c’est-à-dire des mesures de contrôle des utilisateurs, notamment des emprunteurs.

Elles peuvent également proposer des services supplémentaires, tels que des cartes de crédit ou du staking, qui correspond au principe de bloquer ses cryptomonnaies sur la plateforme pendant une certaine période pour soutenir le réseau et recevoir, en échange, des récompenses.

Quelques plateformes CeFi

Pour ne citer que les plateformes les plus connues, on peut mentionner Binance, qui est l’un des plus grands noms dans le domaine. Il est fort probable que tu en aies déjà entendu parler.

Clique sur ce lien pour voir la plateforme.

Crypto.com est également une plateforme très connue et très prisée. Elle est est connu pour plus ou moins les mêmes choses que Binance.
En plus du lending, tu peux accéder à d’autres services, comme une carte Visa, des offres de cashback jusqu’à 5% de tous tes achats, du staking, des offres exclusives sur un certain nombre de services comme Netflix, Spotify, Amazon Prime, etc.

Clique sur ce lien pour voir la plateforme.

Le modèle décentralisé ou DeFi

Ce modèle offre plus de contrôle, mais il est plus complexe. Les plateformes décentralisées fonctionnent d’après un schéma dit DeFi – pour "decentralised finance“ (en français "finance decentralisée“).
Elles fonctionnent sur la base de "smart contracts“ (en francais "contrats intelligents“), c'est-à-dire qu’aucun intermédiaire central n’est en cause, tout passe par la blockchain.
C’est un système qui peut attirer beaucoup de monde, entre autres parce qu’il permet davantage d’anonymat, mais ce n’est pas forcément adapté pour les débutants, puisqu’une certaine affinité avec les technologies blockchain est requise.

Quelques plateformes DeFi

À titre d’exemple de plateformes qui fonctionnent sur ce modèle,
parmi les plus connues, on compte Aave, assez prisée, notamment pour des taux d'intérêt compétitifs et ses fonctionnalités avancées.
Clique ici pour voir la plateforme. 

Compound est également une plateforme très connue, pionnièredu lending en DeFi, et sur laquelle il existeune grande variété de cryptomonnaies à prêter ou à emprunter.

Clique ici pour voir la plate-forme.

Je ne dirai pas qu’un type de plateforme est mieux que l’autre, tout dépend de tes préférences personnelles.

Bien-sûr, j’ai mon avis à ce sujet, mais avant de te le partager, je voudrais aborder un point absolument essentiel, il s’agit du risque.

Le Crypto lending, quels risques?

La garantie trompeuse

En début d’article, je t’expliquais que, lorsque quelqu'un emprunte via une plateforme, il dépose une garantie. On appelle celle-ci le "collateral“.
Généralement, il s’agit une cryptomonnaie de valeur stable (comme le USDT ou USDC) d’un montant, en comparaison, plus élevé que celui du prêt.
Si la valeur de cette garantie (ou "collateral“) chute pendant la durée du prêt, la plateforme s’empresse de le vendre pour couvrir la dette.

Ce qui peut facilement amener à penser que le risque est inexistant. À tort.

Voilà donc les principaux à connaître absolument en crypto lending.

Trois niveaux de risque

Au niveau de la plateforme

Celle-ci peut faire faillite, par exemple parce qu’elle est mal gérée ou parce que les conditions de marché sont défavorables. Dans ce cas de figure, l’argent disparaitra avec la plateforme, ce qui est déjà arrivé plusieurs fois.

Toujours au niveau de la plateforme, il y a le risque de fraude, lequel est facilité par le manque de transparence, notamment sur les plateformes centralisées, dû à l’absence d’un cadre légal strict.
Je rappelle qu’on n’évolue pas dans le secteur bancaire, qui lui est, bien-sûr, strictement encadré. 

Ce n’est pas comparable non-plus au crowdlending classique, qui, sans être aussi bien régulé que les banques, l’est tout de même bien mieux que le domaine des cryptos.
En d’autres termes, c’est un peu le Far West, et tu peux plus facilement te retrouver face à des arnaques.

On n’est pas non-plus à l’abri de problèmes de piratage. En l’occurrence, les plateformes d’échange en crypto sont des cibles privilégiées pour les hackers. C’est quelque chose qui peut arriver, même aux plus gros acteurs.
Par exemple, en 2022, c’était Binance qui avait perdu une centaine de millions de dollars de cette manière.

Au niveau de la monnaie

À un autre niveau, il y a le risque lié à la monnaie elle-même.
Dans ce secteur, on sait que le cours est toujours volatil. Cela vaut aussi pour les monnaies stables ("stable coins“), bien que dans une bien moindre mesure.
C’est-à-dire que la valeur peut fluctuer fortement et rapidement.
Or, je mentionnais plus haut que la plateforme s’empresse de vendre les garanties fournies par les emprunteurs pour couvrir les dettes.

Mais il peut arriver qu’à cause de cette dégringolade en valeur, ces garanties deviennent, en très peu de temps, très difficiles à vendre.
Dans un scenario comme celui-ci, les dettes ne peuvent pas être couvertes, synonyme d’une perte en capital pour toi.

Au niveau du contrat

Par ailleurs, il y a le risque lié aux contrats, dans le sens où les conditions peuvent changer en cours de route, et pas forcément à ton avantage.
Pour te donner un exemple classique, en finance centralisée, une plateforme peut tout à fait diminuer les taux d'intérêt selon son bon vouloir, et concrètement, c’est le rapport entre la rentabilité et le risque pris qui est déséquilibré.
Dans un cas comme celui-là, tu te retrouves à prendre des risques mal rémunérés.

Mon avis sur le crypto lending

Attention, je tiens à préciser que cet avis n’engage que moi. Il s’est forgé sur la base de mon expérience, et surtout par rapport à mon profil de risque, lequel peut tout à fait évoluer.

À mes yeux, le crypto lending est intéressant pour y mettre une partie minime de l’ensemble de mes billes. Je ne me verrai pas y allouer plus que 5% de mon portefeuille, grand maximum.

Les risques évoqués plus haut ne me font pas tellement peur, à part celui de piratages. Mais c’est surtout le manque de transparence des plateformes qui me gêne. Le fait que de nombreuses plateformes divulguent peu ou pas d’informations sur leurs équipes dirigeantes, les organes de contrôle auxquels elles sont soumises, voire leur siège social… tout cela leur confère un côté "black-box“, qui me rend frileuse.

Cela dit, cet avis est sûrement influencé par de malheureuses expériences en la matière, dont la plus marquante avec une plateforme qui, sans opérer dans le crypto lending, était active dans l’univers des cryptos.

Cette opinion est renforcée par le fait qu’en crowdlending classique, dans l’ensemble, on obtient quasiment les mêmes rendements, mais avec une bien meilleure transparence et un risque bien moindre.

Attention, je ne dis pas qu’il ne faut pas investir en crypto lending, chacun a sa propre perception du risque. Ce qui peut sembler risqué pour une personne, peut être vu comme une opportunité pour quelqu’un d’autre.

Il n’y a pas de réponse universelle à la question de savoir si le crypto lending, c’est un bon investissement ou pas.

Tout dépend de ton profil, de ton horizon temporel, de ta tolérance au risque, etc.

4 Conseils pour limiter le risque en crypto lending

Voici donc ces quelques conseils pour t’aider à éviter les pièges:

À retenir

Cet article, déjà très long, n’a fait qu’effleurer la surface de ce domaine.
Tu as déjà eu du courage de le lire jusqu’ici!

Comme ça fait une masse importante d’infos que je t’ai jetées à la figure, je te propose ce petit résumé pour te rendre la chose un peu plus digeste. 

Si tu ne devais retenir que 2 ou 3 petites choses de cet article:

Le crypto lending, c’est du prêt participatif en cryptomonnaies, rémunéré généralement entre 5 et 10%.
L’avantage principal quand tu prêtes tes cryptos, c’est de pouvoir diversifier ton portefeuille pour un rendement à deux chiffres.
À titre d’exemple, tu as des plateformes comme Binance, Crypto.com ou Aave. À savoir que toutes ne fonctionnent pas de la même manière.

Investir en crypto lending comporte des risques à connaître,
certains à mon sens majeurs comme celui d'avoir affaire à une plateforme frauduleuse, ou celui d’un piratage de la plateforme avec laquelle tu as investi.

Pour limiter les risques, garde au moins ces 3 principes en tête:

Et si tu cherches des rendements similaires pour un risque moindre, teste le crowdlending, si tu ne le fais pas déjà.