L'émergence d'un géant du crowdlending
Sandbox Funding n'est pas un prêteur ordinaire. Fruit d'une réflexion stratégique des dirigeants de Debitum, il répond à un besoin crucial de réactivité sur le marché du financement participatif. Face aux contraintes réglementaires imposées par le statut de société de courtage en investissements (IBF) de Debitum, Sandbox Funding offre une solution agile pour saisir rapidement les opportunités de financement.
La structure de propriété de Sandbox Funding reflète son lien étroit avec Debitum. Détenu à 66,85% par ZIdea (contrôlé par Ingus Salmins) et à 33,15% par Amplo (propriété d'Eriks Rengitis, PDG de Debitum), ce véhicule financier bénéficie de l'expertise et du réseau de ses fondateurs dans le secteur letton du M&A.
L'impact de Sandbox Funding sur Debitum est considérable. En janvier 2025, sur un portefeuille total de 29,2 millions d'euros, Sandbox Funding représentait 21,8 millions d'euros. Cette prépondérance souligne son rôle crucial dans la croissance et l'attractivité de la plateforme.
La création de Sandbox Funding répondait à un besoin spécifique : permettre à Debitum d'accélérer son accès aux opportunités de financement, même pour des projets de petite envergure. En effet, en tant que société de courtage d'investissements (IBF) réglementée par MiFID II, Debitum devait fournir des prospectus détaillés pour chaque nouveau prêteur, un processus coûteux en temps et en ressources. Sandbox Funding a donc été conçu comme un "véhicule" permettant de contourner ces contraintes tout en restant conforme aux réglementations.
Un processus de sélection rigoureux
Le modèle opérationnel de Sandbox Funding repose sur un screening minutieux des entreprises candidates. Seule une entreprise sur dix franchit le processus de sélection, garantissant donc un portefeuille de haute qualité. Les critères d'éligibilité sont stricts :
- Un chiffre d'affaires minimum de 100 000 euros
- Au moins 3 mois d'activité opérationnelle
- Une implantation dans l'UE/EEE
- Une note de crédit de C+ ou supérieure
- Des garanties sous forme de nantissement commercial ou d'hypothèque
Sandbox Funding propose des Asset-Backed Securities (ABS) avec des taux annuels compétitifs entre 12 % et 12,4 % et des durées d'investissement flexibles allant de 3 à 9 mois.
Tous les actifs de Sandbox Funding bénéficient d'une garantie de rachat, offrant ainsi une sécurité supplémentaire aux investisseurs. De plus, Sandbox Funding conserve une participation de 10 % dans chaque investissement, renforçant ainsi l'engagement personnel des fondateurs.
Une autre caractéristique clé de Sandbox Funding est la limite de financement de 5 millions d'euros pour chaque prêteur, afin de gérer efficacement les risques. En outre, même si les nouveaux projets peuvent être initialement de petite envergure, certains commencent avec seulement quelques centaines de milliers d'euros.
Sandbox Funding agit également comme un tremplin pour les PME, leur offrant un accès rapide et flexible au financement, en particulier pour celles qui rencontrent des difficultés à obtenir des financements malgré de bons indicateurs financiers.
Le processus simplifié de Sandbox Funding permet de réduire considérablement la bureaucratie en prenant en charge les procédures réglementaires, offrant ainsi aux entreprises une opportunité de financement plus rapide et à moindre coût.
Cette approche "bac à sable" optimise les ressources d'onboarding tout en minimisant les risques pour les investisseurs. Elle permet aussi de tester efficacement de nouveaux prêteurs potentiels avant leur intégration éventuelle sur la plateforme Debitum. Par exemple, les prêteurs Juno et Foresto sont passés par Sandbox Funding avant de devenir des prêteurs indépendants sur Debitum.
Transparence, performance financière et nouveaux projets
Sandbox Funding affiche des performances impressionnantes : un taux de défaut de 0 %, 100 % des remboursements effectués à temps et une augmentation de 1843 % de ses capitaux propres depuis sa création. Ces chiffres démontrent une rigueur exemplaire dans la sélection des emprunteurs et la gestion des prêts.
Lors du problème de remboursement avec SIA Power Capital, Sandbox Funding a utilisé son propre capital pour couvrir un remboursement tardif de 1,785 M € sur un prêt de 2,225 M €, respectant ainsi pleinement sa garantie de rachat.
L'entreprise s'efforce de maintenir un haut niveau de transparence en publiant régulièrement des rapports financiers trimestriels. Ces rapports permettent aux investisseurs de suivre la santé financière de Sandbox Funding, en accord avec l'engagement de transparence défini dans l'accord de partenariat avec Debitum.
En termes de performance globale, jusqu'à fin 2024, Sandbox Funding a financé 28,5 millions d'euros de prêts, générant 1,2 million d'euros d'intérêts et remboursant 10,5 millions d'euros de capital. Le rendement moyen annuel de 13,21 % demeure très compétitif dans le contexte actuel du marché.
Sandbox Funding finance une grande diversité de secteurs, notamment la foresterie, la production d'énergie, la construction et la finance, avec un portefeuille actuel de prêts en cours de 18 millions d'euros.
Gestion des risques et perspectives d'avenir
La sécurité des investissements reste une préoccupation majeure pour Sandbox Funding. L'absence de défauts de paiement depuis sa création témoigne de la rigueur de son processus de sélection. Par contre, l'entreprise a déjà dû faire face à des défis, comme l'illustre le cas de SIA Power Capital, un emprunteur ayant rencontré des difficultés de remboursement.
Pour éviter les pertes pour les investisseurs, Sandbox Funding a activé la garantie de rachat, utilisant ses propres ressources pour couvrir les remboursements. Cette initiative démontre l'engagement des propriétaires de Sandbox Funding, qui se portent garants avec leurs propres moyens financiers.
L'avenir de Sandbox Funding semble prometteur, avec un rôle croissant au sein de l'écosystème Debitum. Son modèle innovant pourrait inspirer d'autres acteurs du crowdlending, cherchant à concilier agilité opérationnelle et conformité réglementaire. Néanmoins, des défis persistent :
- Maintenir un équilibre entre croissance rapide et qualité du portefeuille
- Améliorer la transparence pour rassurer les investisseurs sceptiques
- Gérer efficacement les risques liés à une concentration élevée dans le portefeuille de Debitum
Pour résumer, Sandbox Funding représente une innovation majeure dans le paysage du crowdlending européen. Son succès témoigne de la capacité d'adaptation de Debitum face aux contraintes réglementaires et aux opportunités du marché. Pour les investisseurs, Sandbox Funding offre un accès unique à un portefeuille diversifié d'entreprises lettones prometteuses, tout en bénéficiant de la supervision et de l'expertise de l'équipe Debitum.
Alors que le secteur du financement participatif continue d'évoluer, des modèles hybrides comme Sandbox Funding pourraient bien tracer la voie vers une nouvelle ère de flexibilité et d'innovation financière. Les investisseurs avisés garderont un œil attentif sur ce véhicule prometteur, tout en restant conscients des risques inhérents à ce type d'investissement alternatif.