Loan-to-value / LTV
Ce terme se traduit par "ratio prêt-valeur". Celui-ci décrit le rapport entre le montant d’un prêt et la valeur d’un actif donné en garantie (ou hypothèque). En cas de défaut de remboursement de la part de l’emprunteur, l’actif en question est liquidé pour couvrir les investisseurs.
Exemple 1: un prêt d’une valeur de 10.000 €, avec un bien en garantie d’une valeur de 15.000 €. Dans ce cas, le LTV, ou ratio prêt-valeur, sera de 10.000 / 15.000 = 66%.
Exemple 2: un prêt d’une valeur de 5.000 €, avec un bien en garantie d’une valeur de 15.000 €. Dans ce cas, le LTV, ou ratio prêt-valeur, sera de 5.000 / 15.000 = 33%.
On comprend donc que plus le LTV est bas, mieux les investisseurs sont protégés, puisque le bien donné en garantie a bien plus de valeur que le prêt.
Il existe une variation de cette définition (voir ici), utilisée dans le domaine bancaire, selon laquelle le ratio prêt-valeur définit le rapport entre le montant du prêt et la valeur du bien financé. Par exemple un prêt à hauteur de 75.000 € pour une maison d’une valeur de 100.000€. Ici le LTV sera de 75%.
Les prêts non sécurisés, par nature, n’ont pas de ratio prêt-valeur.