Le crowdlending, ou prêt participatif, est une forme de financement qui permet à des particuliers de prêter de l'argent à des entreprises ou à des projets en échange d'un rendement. Bien que cette méthode offre de nombreux avantages, elle comporte également des risques, notamment en raison de l'absence de garanties bancaires traditionnelles. Un des moyens de réduire ces risques et d'aligner les intérêts des différentes parties est le concept de "Skin in the Game". Mais qu'est-ce que cela signifie exactement dans le contexte du crowdlending et comment cette approche influence-t-elle les décisions des investisseurs ?
Comprendre le concept de "Skin in the Game"
L'expression "Skin in the Game" est une métaphore qui décrit la situation dans laquelle une personne est financièrement impliquée dans un projet ou une activité, avec l'engagement de risquer ses propres fonds en cas d'échec. En d'autres termes, cette personne a de l'argent "en jeu" et subira des conséquences en cas de mauvais résultats. Cela peut sembler évident dans certains secteurs, mais dans le domaine du financement participatif, l'absence de cette approche pourrait créer un manque de confiance, surtout pour les investisseurs individuels.
Il n'existe pas de traduction exacte pour cette expression en français. Elle pourrait toutefois se traduire par "engagement personnel", bien que cette traduction ne rende pas pleinement compte de l'aspect financier et du risque personnel impliqué.
En finance et dans le domaine du crowdlending, avoir du "Skin in the Game" signifie que la plateforme de prêt participatif, les emprunteurs ou même les prêteurs doivent partager une partie des risques financiers du projet qu'ils soutiennent. Ce partage des risques crée une situation où les différentes parties sont incitées à s'assurer de la viabilité et du succès du projet.
Le "Skin In The Game" se mesure en pourcentage, représentant le degré d'engagement d'une société de prêts dans les investissements qu'elle propose. Plus ce ratio est élevé, plus le prêteur est impliqué, et plus il a quelque chose à perdre en cas de défaut de remboursement. Ce qui, en toute logique, l'incitera davantage à une gestion prudente des risques.
Par exemple, un initiateur de prêts avec un "Skin In The Game" à hauteur de 5% n'aura clairement pas le même degré d'implication que celui qui en a 30%. C'est un facteur souvent mis en avant comme indicateur de confiance, à juste titre.
L'importance du "Skin in the Game" dans le Crowdlending
Le crowdlending a émergé comme une alternative aux sources de financement traditionnelles, telles que les prêts bancaires ou les investissements en capital-risque. L'un des avantages majeurs du crowdlending pour les investisseurs est la possibilité de diversifier leur portefeuille et d'obtenir un rendement plus élevé. Cependant, le risque associé à ces investissements peut être plus important, en particulier en raison de la nature des emprunteurs, souvent des petites entreprises ou des projets à haut risque.
Dans ce contexte, l'intégration du concept de "Skin in the Game" dans le crowdlending est essentielle pour plusieurs raisons :
Renforcer la confiance des investisseurs
Lorsqu'une plateforme de crowdlending ou un emprunteur montre qu'il met de l'argent dans le projet, cela renforce la crédibilité et la confiance des investisseurs. S'ils savent que la plateforme ou l'emprunteur a un intérêt direct à ce que le projet réussisse, ils seront plus enclins à investir. L'idée est de créer un alignement d'intérêts, où chaque partie prenante cherche à maximiser les chances de succès.
Aligner les intérêts
En prouvant qu'ils sont également exposés aux risques, les emprunteurs et les plateformes montrent qu'ils ont un intérêt direct dans la bonne gestion du projet. Cela permet de minimiser les conflits d'intérêts, car chacun est incité à maximiser le rendement et à éviter les pertes. Un emprunteur qui sait que sa propre mise est en jeu sera plus motivé à respecter ses engagements financiers et à gérer son entreprise de manière responsable.
Augmenter la responsabilité et la transparence
Le fait que les parties prenantes aient un "Skin in the Game" oblige également à une plus grande transparence. Les plateformes de crowdlending qui investissent elles-mêmes dans les projets sont souvent plus strictes dans leur sélection des emprunteurs et s'assurent que ces derniers sont bien capables de gérer les fonds de manière judicieuse. Cela permet de filtrer les projets à haut risque et d'assurer une gestion plus responsable des financements.
Réduire les risques de moral hazard
Le "moral hazard" fait référence à la situation où une personne ou une institution prend des risques excessifs parce qu'elle ne subit pas les conséquences financières de ses actions. Dans le crowdlending, cela pourrait se traduire par une plateforme qui prête de l'argent à des projets risqués sans prendre de précautions suffisantes, car elle ne risque pas directement de perdre des fonds. En introduisant du "Skin in the Game", on réduit ce type de comportement, car tout le monde est responsable des pertes potentielles.
Le "Skin in the Game" pour les plateformes de crowdlending
Dans le modèle de crowdlending, les plateformes jouent un rôle crucial en facilitant la mise en relation entre les prêteurs et les emprunteurs. Pour que cette relation soit efficace, les plateformes doivent démontrer leur engagement envers les projets qu'elles financent. L'adhésion au concept de "Skin in the Game" peut se manifester de plusieurs manières :
- Investir dans les projets : Certaines plateformes choisissent d'investir elles-mêmes dans les projets qu'elles hébergent. Cela signifie qu'elles partagent les risques avec les prêteurs et qu'elles ont un intérêt direct dans le succès de chaque projet. Cela peut être un excellent moyen de renforcer la confiance des investisseurs, en leur montrant que la plateforme croit en la viabilité du projet.
- Assurer une première perte : Certaines plateformes garantissent que si un emprunteur fait défaut, elles couvriront une partie des pertes des investisseurs, souvent jusqu'à un certain pourcentage du montant investi. Cela peut être vu comme une forme de "Skin in the Game" de la part de la plateforme, bien qu'elle reste responsable de la gestion prudente des projets.
- Partager les rendements : Les plateformes peuvent également choisir de partager une partie des rendements générés par les projets avec leurs investisseurs, plutôt que de se contenter de frais fixes. Cette approche permet aux plateformes de s'assurer que leur succès est directement lié à celui des emprunteurs.
Le "Skin in the Game" pour les emprunteurs
De leur côté, les emprunteurs peuvent également mettre en place des mécanismes de "Skin in the Game". Par exemple, certaines entreprises emprunteuses choisissent d'investir une partie de leurs fonds propres dans les projets qu'elles financent. Cela montre qu'elles ont confiance en leur propre capacité à réussir et qu'elles sont prêtes à partager le risque avec les investisseurs. Ce type d'engagement est particulièrement important pour rassurer les prêteurs, qui peuvent parfois être réticents à financer des projets sans garanties tangibles.
Avantages pour les investisseurs
Les investisseurs qui choisissent de prêter via des plateformes de crowdlending ayant intégré le concept de "Skin in the Game" bénéficient de plusieurs avantages. L'un des principaux est une réduction significative du risque perçu. Sachant que les emprunteurs et les plateformes sont également financièrement impliqués, ils sont plus enclins à prêter à des projets qui ont une plus grande probabilité de succès.
De plus, l’alignement des intérêts permet de maximiser la transparence, ce qui aide à éviter les mauvaises surprises. Les investisseurs sont en mesure de suivre l'évolution du projet avec plus de confiance, sachant que les parties prenantes partagent les mêmes objectifs.
Conclusion
Le concept de "Skin in the Game" est un mécanisme clé dans le crowdlending, car il permet de réduire les risques pour les investisseurs et d'assurer un meilleur alignement des intérêts entre les différentes parties. En montrant un engagement financier direct, les plateformes de crowdlending et les emprunteurs inspirent confiance et garantissent une meilleure gestion des risques. Cette approche peut contribuer à la pérennité du marché du crowdlending en renforçant la responsabilité et la transparence des acteurs impliqués. Pour les investisseurs, il s'agit d'un gage de sérieux et d'une protection supplémentaire dans un environnement à haut risque.